引言

在比特币牛市期间，长期投资者通常可以获得高额利润。然而，并非所有投资者都能从牛市中受益。一些投资者可能会在牛市末期蒙受重大损失，并被迫抛售资产。这些抛售事件往往会导致市场价格出现大幅下跌。

为了更好地了解投资者行为在牛市中的变化，我们引入了一种新的分析框架，称为“卖方枯竭”。该框架使用链上数据来评估不同投资者群体的未实现和已实现损失，并识别那些预示着投资者信心可能崩溃或投资潜力可能衰竭的特定时间点。

卖方枯竭框架

“卖方枯竭”框架的核心思想是，当投资者蒙受重大损失时，他们更有可能抛售资产。通过分析不同投资者群体的未实现和已实现损失，我们可以识别那些预示着市场拐点的特定时间点。

投资者群体细分

为了更好地分析投资者行为，我们将投资者群体细分为以下几个类别：

• **即日交易者：**持有时间在24小时内的交易者群体
• **周-月交易者：**持有时间在1天-1个月之间的交易者群体
• **长期投资者：**持有时间超过1个月的交易者群体

指标分析

为了评估不同投资者群体的未实现和已实现损失，我们使用以下几个指标：

• **MVRV比率：**评估该群体内投资者持有的未实现利润或损失。
• **SOPR：**评估群体内投资者的盈亏或损失的程度。
• **已实现损失：**评估群体内投资者以美元计价的损失程度。

结论

“卖方枯竭”框架是一种新的分析工具，可以用于识别比特币牛市中的市场拐点。该框架使用链上数据来评估不同投资者群体的未实现和已实现损失，并识别那些预示着投资者信心可能崩溃或投资潜力可能衰竭的特定时间点。

**注意：**以上只是一些建议，您可以根据自己的实际情况进行调整。

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